Фото: Фотобанк Лори
Реформа пенсионного возраста в России на ближайшее время будет главной темой для обсуждения и негодования. Мнения разделились и разошлись полярно. Мы решили предложить вашему вниманию небольшой обзор пенсионных систем в различных государствах мира. Конечно, сравнивать предлагаем самые основные параметры.
Германия
Ведущая европейская экономика имеет более чем столетнюю историю создания и использования своей пенсионной системы. Соответствующий «Пакт поколений» разрабатывался еще во времена Бисмарка. А первый пенсионный закон был принят в 1891 году.
В настоящий момент возраст выхода на пенсию составляет 65-67 лет для мужчин и женщин. Последний раз реформа пенсионного возраста была реализована в стране в 2012 году. До этого момента мужчины отправлялись на пенсию в 65 лет, женщины – в 60. После проведения реформы граждане 1958 г.р. получают право на пенсионное обеспечение с 66 лет, 1964 г.р. и моложе – с 67. Немцы, родившиеся между этими датами, выходят на пенсию по формуле «1 год — плюс 1 месяц к возрасту выхода на пенсию». Т.е. в 2018 году право на пенсионное обеспечение получают немцы, родившиеся с августа 1952 г. по июнь 1953 г. Право на досрочный выход на пенсию имеют граждане с трудовым стажем, составляющим 45 лет, а также инвалиды и некоторые другие категории.
Пенсионный фонд формируется из отчислений работающих граждан и работодателей. Любой заработок облагается налогом, равным 18,7% от его размера. Причем, половину вносит сам работник, а половину — работодатель.
Размер пенсии определяется по довольно сложной формуле, зависящей от стажа, в течение которого в пенсионный фонд делались отчисления, размера этих отчислений, среднего заработка в этой возрастной группе и т.д.
Размер пенсий в разных немецких землях также может отличаться. «Стандартная» пенсия составляет порядка 1250 евро. Но во многих районах страны он немного меньше. Право на пенсию получают лишь те граждане, кто исправно вносил платежи в пенсионный фонд не менее пяти лет. В противном случае пенсия не оформляется. В Германии периодически рассматриваются предложения об увеличении пенсионного возраста до 70 лет.
Норвегия
Норвегия – страна, чья пенсионная система считается одной из самых совершенных в мире. Пенсионный возраст в стране равен 67 годам и для мужчин, и для женщин. Для справки – средняя продолжительность жизни в стране для мужчин превышает 80 лет, для женщин – 84 года.
По условиям пенсионной реформы 2011 года значительная часть государственных служащих могла выйти на пенсию и в 62 года, но в результате последних соглашений государства и профсоюзов такие норвежцы станут получать гораздо меньше тех, кто продолжит работать и после достижения этого возраста. В стране поощряется поздний выход на пенсию. Для граждан, которые сделают это в 70 лет и позже размер пенсионных выплат приближается к 85% от величины последнего заработка.
Бюджет пенсионного фонда страны формируется за счет отчислений работающих граждан и бюджетных денег, поступающих из доходов страны от эксплуатации природных ресурсов. Пенсионный фонд Норвегии один из самых крупных в мире. Ставка взносов составляет: 8,2% — для работников по найму, 11,4 % — для самозанятых. На стандартную пенсию могут рассчитывать лишь граждане, делавшие отчисления не менее 40 лет. Размер средней пенсии в Норвегии равен чуть более 20 тысяч крон в месяц. В переводе на российские рубли это более 150 тысяч рублей.
Франция
Пенсионная система страны последние годы претерпевает серьезные изменения, касающиеся, в первую очередь, возраста выхода на заслуженный отдых. Долгие годы он равнялся 60 годам. Но уже в 2018 г. будет увеличен до 62 лет, а к 2023-му может быть поднят до 67.
При этом уже сейчас так называемую «полную пенсию», не зависящую от длительности трудового стажа можно получить только в 67 лет. Во Франции существуют категории работников, имеющих льготы по пенсионному возрасту. Например, шахтеры могут уходить на пенсию в 55 лет и даже раньше, если они проработали под землей более 20 лет.
Пенсия во Франции делится на базовую (формирующуюся за счет обязательных отчислений в пенсионный фонд) и дополнительную (самостоятельные отчисления работника в специальные пенсионные кассы — Arrco и Agirc). Базовую пенсию во Франции рассчитывают как 50% от зарплаты работника за «лучшие» (высокодоходные) 25 лет трудового стажа с учетом инфляции. Для некоторых государственных служащих и чиновников базовая пенсия составляет 75% от заработка. При этом минимальный размер пенсии не может быть меньше 800 евро. Средняя пенсия в стране сейчас составляет порядка 1000 — 1200 евро.
В США с 1935 года функционирует система пенсионного обеспечения «Social Security». До 2008 года американцы выходили на пенсию в 65 лет. Сейчас для рожденных до 1955 года пенсионный возраст составляет 66 лет. Для рожденных в 1960 году и позже возраст выхода на пенсию — 67 лет. Уйти на покой можно и раньше, с 62 лет. Но тогда выплаты из государственной пенсионной системы резко сократятся – на 20-30 процентов.
Структура пенсионных выплат в стране многослойна. В рамках программы «Social Security» государство берет на себя часть выплат из фонда, который формируется за счет налоговых поступлений. Каждый трудоспособный гражданин выплачивает 6,2% собственного дохода в пенсионный бюджет (по данным на 2016 год; в 2014 году налог устанавливался на уровне 7,65%). Аналогичную сумму уплачивает компания-наниматель.
Размер государственной пенсии при условии выхода на нее в 67 лет устанавливается в размере 44% от заработной платы. Средний размер выплат меняется ежегодно и сейчас составляет порядка 1500 долларов. Но он зависит от места проживания. Так, в Нью-Йорке, где уровень жизни гораздо выше, чем в целом по стране, величина средней пенсии составляет порядка 3000 долларов.
Помимо выплат по программе «Social Security» для большей части работающих американцев огромное значение имеют их собственные накопления, которые аккумулируются в частных и государственных пенсионных фондах.
Основной Закон о добровольном пенсионном обеспечении был принят в 1974 году, хотя первый подобный фонд появился еще в конце XIX века. Активное участие в формировании подобных фондов играют сами работодатели. Их отчисления на одного работника могут составлять от 10 до 50 процентов его заработка. Корпоративный бизнес превратил систему пенсионного страхования в один из важных инструментов регулирования своих взаимоотношений с персоналом.
Кроме этого в США существует и такая форма пенсионных накоплений, как индивидуальные пенсионные счета в банках, средства на которых не облагаются налогами.
Япония
Япония является мировым лидером по количеству пенсионеров относительно численности всего населения страны. В связи с этим расходы государства на пенсионные выплаты давно перевалили за отметку 10% ВВП.
В настоящее время японцы выходят на пенсию по достижении 65 лет – и мужчины и женщины. Возможен и досрочный выход, с 60 – 64 лет. Но в этом случае размер базовой пенсии для такого лица уменьшается на 25%. При уходе на пенсию в 70 лет размер пенсии наоборот будет увеличен на такую же величину. Любой японец по достижении 20 лет обязан начать делать взносы в пенсионный фонд. При этом все трудоспособное население страны делится на три категории:
- частные предприниматели и их супруги, находящиеся на содержании;
- сотрудники частных корпораций и работники предприятий государственного сектора экономики;
- супруги работников, относящихся ко второй группе
Предприниматели делают фиксированные взносы. Помимо этого, наемные работники в равных долях со своими работодателями вносят средства (порядка 5% от заработка) на счета корпоративных программ пенсионных накоплений или ассоциаций взаимопомощи. Базовая пенсия состоит наполовину из средств государства. Вторая половина финансируется из средств пенсионного фонда.
Помимо базовой части пенсии граждане страны, относящиеся ко второй категории, могут получать дополнительный доход от программ корпоративного пенсионного страхования или ассоциаций взаимопомощи. Средний размер базовой пенсии в стране составляет порядка 700 долларов в месяц. Работники, делавшие отчисления в различные программы могут рассчитывать на то, что размер их пенсий будет достигать 40 – 60 процентов предыдущего заработка. Из-за серьезной нагрузки на бюджет страны правительство Японии рассматривает варианты увеличения пенсионного возраста.
Сергей Анисимов
Наталия Мечетная Успешная экономика, мощные социальные программы, качественная медицина и, конечно, нефть обеспечивают старикам Норвегии самую счастливую старость на планете
Лучше всего пожилым людям живется в Норвегии. Недавно эта страна была признана наиболее благоприятной по уровню качества жизни тех, кому за 60, свидетельствуют результаты рейтинга Global AgeWatch Index 2014, составленного международной благотворительной организацией HelpAge International при поддержке ООН. Исследователи оценивали множество факторов — таких, как возможность трудоустройства в пожилом возрасте, уровень доходов, социальное обеспечение, доступ к качественному медицинскому обслуживанию и продолжительность жизни в стране.
На втором месте рейтинга расположилась ближайшая соседка Норвегии — Швеция, тройку лидеров замкнула Швейцария. В то же время Украина занимает лишь 82‑е место в списке, что является худшим показателем для Восточной Европы, а Россия — 65‑е место в рейтинге.
«Это сочетание хорошего уровня управления природными ресурсами вкупе с хорошим планированием”,— объясняет успехи своей маленькой страны с населением всего в 5 млн человек, превратившейся в рай для пенсионеров, Густаво Тошияки, норвежский экономист и социолог.
Человечество обречено на то, чтобы все больше внимания обращать на уровень жизни пожилых людей и расширять их возможности, убеждены составители рейтинга. Ведь к 2050 году, согласно прогнозам исследователей из HelpAge International, люди старше 60 лет составят 21 % населения планеты. Пока их 12 %.
В Норвегии тех, кто отметил 60‑летие, почти 22 %, а в середине столетия их будет уже 28 %. Почему бы и нет, если благосостояние тамошних стариков обеспечивает Норвежский государственный пенсионный фонд, который является одним из крупнейших в мире фондов национального благосостояния. И формируется он не за счет пенсионных взносов, а нефтяных сверхдоходов местных энергетических компаний: старость норвежцам гарантирует и обеспечивает нефть. Впрочем, как мужчины, так и женщины выходят здесь на пенсию довольно поздно — в 67 лет.
Заслуженный рай
«До сладкой жизни мне еще надо поработать минимум 20 лет”,— улыбается 47‑летний норвежский специалист по страхованию Тронд Стоверстен.
Высокое качество жизни людей третьего возраста в своей стране он объясняет в первую очередь национальной чертой соотечественников — трудолюбием. Стоверстен подчеркивает, что достойную жизнь в старости его сограждане зарабатывают упорным многолетним трудом — достигнув 67‑летия, несколько лет назад завершила трудовой стаж его мать, всю жизнь работавшая медсестрой.
Высокое качество жизни людей третьего возраста в Норвегии объясняется в первую очередь трудолюбием
В целом в Европе пенсионный возраст, как правило, ниже: к примеру, в Австрии и Великобритании мужчины и женщины заканчивают работать в возрасте 65 и 60 лет соответственно, а во Франции недавнее увеличение пенсионного возраста с 60 до 62 лет начиная с 2016 года сопровождалось многочисленными протестными акциями.
Однако норвежцы на поздний выход на пенсию не ропщут, а просто ждут своего часа, чтобы наконец насладиться, по выражению Стоверстена, полнотой жизни.
«Мой 78‑летний отец играет на гитаре. Он с друзьями создал свою группу”,— рассказывает страховой агент. Летом его родители катаются на своей большой лодке и рыбачат, причем лодкой управляют сами.
Люди, которые в свое время построили страну с сильной экономикой, заслужили высокое качество жизни в старости и уважение окружающих, считает 34‑летний житель Норвегии Мика Лерой.
«Если даже тюремные заключенные здесь получают хорошую еду, почему мы должны экономить на тех, кто сделал нашу страну?” — задает риторический вопрос Лерой.
Минимальная пенсия в Норвегии составляет 176 тыс. норвежских крон в год — около $27 тыс., а для супружеской пары, достигшей 67‑летия, минимальное пособие по старости составляет 323 тыс. крон в год (около $50 тыс.). Лерой считает, что эти суммы в сравнении с местными ценами не слишком большие, однако он уверен, что, имея собственное жилье и пользуясь бесплатным медицинским обслуживанием, на эти деньги можно жить припеваючи. Впрочем, большинство норвежских пенсионеров получают существенно больше.
Старость в радость: Норвежские пожилые люди ведут активный образ жизни: работают, занимаются спортом и путешествуют
Норвегия с ВВП на душу населения $55.400 является одной из самых богатых стран мира. Этот ее экономический показатель выше, чем даже в США — $52.800, а в Германии, экономическом локомотиве Евросоюза, ВВП на душу населения равен $39.500. Норвегия обладает развитыми высокими технологиями, а также неплохо зарабатывает на продаже природных ресурсов — нефти, газе, лесах и разведении рыбы.
Также в Норвегии считают одним из плюсов своей страны тот факт, что она не является членом ЕС и поэтому в случае кризиса не обязана тратиться на спасение экономик Греции или Испании.
Расширять бюджет социальной сферы дают возможность и довольно низкие затраты на армию. Так, на военные расходы Норвегия тратит 1,4 % ВВП. Для сравнения: Великобритания — 2,5 %, а США — 4,35 %. В то же время норвежские пенсии обходятся в 4,5 % ВВП, в то время как в Британии — в 0,44 %.
Высокое пенсионное обеспечение позволяет немолодым норвежцам не только жить в свое удовольствие, но и по окончании работы уезжать жить в другие страны, более дешевые, а главное — теплые.
«Особенно много норвежцев вы найдете в Испании”,— уточняет Лерой. А Стоверстен признается, что, выйдя на пенсию, он планирует сначала путешествовать, а затем купить домик в какой‑нибудь теплой стране — к примеру, в Греции или на Кипре.
Когда‑нибудь ему, как и теперь его недавно вышедшей на пенсию матери и прочим пожилым соотечественникам, достойную старость обеспечит Норвежский государственный пенсионный фонд, и это крупнейший фонд в Европе. Он даже крупнее Пенсионного фонда госслужащих Калифорнии (CalPERS) — наибольшего государственного пенсионного фонда США. Его также называют нефтяным фондом, так как он формируется за счет сверхдоходов от продажи нефти.
Норвежская государственная нефтяная компания Statoil
Фонд инвестирует по всему миру нефтяные деньги Норвегии, покупает ценные бумаги и недвижимость. Нефтяным фондом Норвегии руководит подразделение центрального банка — Norges Bank Investment Management (NBIM), выступающего от имени министерства финансов страны.
По прогнозам министерства финансов Норвегии, к концу 2014 года объем инвестиционного портфеля фонда достигнет 4,3 трлн норвежских крон, или $717 млрд. Этот самый фонд обеспечивает высокую степень экономической безопасности для социальной защиты страны, уверены аналитики из Global AgeWatch.
Теплая страна
Норвегия не стала бы лучшим местом для проживания пожилых людей без общего высокого уровня жизни и внимания правительства к каждому члену общества. К примеру, в рейтинге самых счастливых стран ООН (The UN World Happiness Report) Норвегия занимает второе место, разместившись сразу же после еще одной благополучной североевропейской страны — Дании. Начиная с 2009 года Норвегия возглавляет список стран по индексу человеческого развития — показателю уровня жизни, грамотности, образования, долголетия, рассчитываемого специалистами ООН для каждой отдельно взятой страны.
«Норвегия не смотрит на пожилых людей как на проблему”, — Густаво Тошияки, экономист и социолог
К тому же в Норвегии почти нет криминала: здесь совершается 2,2 умышленных убийства на 100 тыс. населения, в то время как в США этот показатель равен 4,7.
«Норвегия не смотрит на пожилых людей как на проблему”,— называет последнюю составляющую счастливой жизни стариков в его стране Тошияки. Также он подчеркивает, что доля работающих и активных норвежцев старше 60 лет чрезвычайно высока.
Здесь комфортные дома престарелых, однако социальная политика страны направлена на то, чтобы люди могли сами жить в своих домах так долго, насколько это возможно. Жилье пожилых людей обустраивают специальными поручнями и мобильными системами, а также обеспечивают им дневной уход.
Также старики пользуются большим количеством всевозможных мелких льгот — к примеру, могут воспользоваться услугами такси за счет государства, рассказывает о преимуществах пенсионеров Стоверстен. И, конечно, они бесплатно вызывают врача на дом.
Однако даже в своем пенсионном раю норвежцы видят и недостатки. К примеру, нередко, чтобы получить медицинскую помощь, приходится ждать довольно долго. Если состояние человека не угрожает жизни, он может ждать своей очереди на бесплатную операцию около года, рассказывает Лерой.
Во-вторых, продолжает он, у здешнего благополучия есть и побочный эффект: оно притягивает мигрантов. Причем представители других культур не питают того чувства благодарности и уважения, которое испытывают коренные норвежцы к местным старикам, сетует он.
Лерой много путешествовал и честно признается, что по сравнению с другими странами его холодная родина действительно является очень дружественной и теплой по отношению к пожилым людям. «Но я и многие мои соотечественники уверены: мы можем сделать ее еще лучше”,— просто говорит он.
Материал опубликован в №23 журнала Новое Время от 17 октября 2014 года
Россию признали одной из худших стран для пенсионеров. Страна заняла 40-е место из 43-х возможных в ежегодном глобальном пенсионном индексе. Россия находится на последних местах по таким показателям, как расходы на страховое здравоохранение и расходы на здравоохранение на душу населения. За год стране удалось улучшить свой средний балл в категории «финансы», Россия все равно занимает последнее место в соответствующем рейтинге. Первое место в пенсионном топе занимает Норвегия.
Директор по коммуникациям Норвежской ассоциации пенсионеров Кристин Рют говорит, что в среднем гражданин на пенсии получает почти 21 тысячу норвежских крон в месяц. Это примерно 152 тысячи рублей.
Кристин Рют директор по коммуникациям Норвежской ассоциации пенсионеров «Пенсионерам хорошо жить в Норвегии. Так у нас принято. Средний размер пенсии составляет примерно 250 тысяч норвежских крон в год. Пенсионная система в Норвегии состоит из двух частей: одна — государственная, которая формируется за счет налогов, другая — частная. Работающие граждане должны делать взносы в негосударственные пенсионные фонды. Если вы работаете в государственном учреждении, ваша пенсия будет составлять 66% от зарплаты, когда вы станете пенсионером. В частном секторе это будет зависеть от того, сколько вы заплатили в пенсионный фонд. Часть вы платите из своей зарплаты, еще часть в этот фонд вносит работодатель. Если вы имеете очень низкую пенсию, медицина для вас будет бесплатна».
Следом за Норвегией в Глобальном пенсионном индексе расположились Швейцария. Минимальная пенсия здесь — 1250 швейцарских франков в месяц (около 77 тысяч рублей), говорит журналист из Цюриха Лукас Стокер:
Лукас Стокер журналист из Цюриха «В среднем у пенсионеров немного меньше денег, чем когда они работали, большинство могут наслаждаться жизнью. Обязательная государственная пенсия между 15 тысячами франков и 30 тысячами, и это считается минимум, который нужно вложить. И если этого недостаточно, тогда еще область, кантон что-то дополнительно платит. Потом есть сама профессиональная пенсия, где зависит от работы, от компании… в принципе, гибко — сколько ты платишь в течение рабочей жизни, потом больше получаешь, когда ты пенсионер».
Следом за Норвегией в Глобальном пенсионном индексе расположились Швейцария, Исландия, Швеция. Замыкает пятерку лидеров Новая Зеландия. Здесь вне зависимости от рабочего стажа каждый пенсионер может рассчитывать на выплаты от 400 новозеландских долларов (примерно 69 тысяч рублей), говорит частный гид в новозеландском городе Данидин Сергей Гуменюк:
Сергей Гуменюк частный гид «Здесь нет пенсии такой, как в России, то есть нет выработки, независимо от того, какое количество лет ты проработал, пенсионный возраст — 65 лет, и ты получаешь около 400 долларов новозеландских в неделю, это уже на руки. Здесь платится с налогом, потом уже непосредственно налог вычитается. Ты, может, вообще всю жизнь свою не работал, может, находился на соцобеспечении, но сумма после 65-ти одинаковая. Здесь социализм. Что бы с тобой ни произошло, здесь полностью социальное обслуживание идет. Если вдруг у тебя что-то заболело, ты попал в аварию или еще что-то произошло с тобой, тебе ремонтируют бесплатно. Если у тебя твое жилье, в котором ты живешь, не в ипотеке, ты выплатил, оно твое, 400 долларов в неделю на руки тебе хватает. Купить еду в супермаркете, поесть в кафе — тебе хватит и 100 долларов в неделю, никаких проблем, плюс еще покататься, поездить, посмотреть на внуков, детей, в Австралию слетать».
Следом за Новой Зеландией в пенсионном рейтинге идет ее соседка Австралия. Страна привлекательная и комфортная для пенсионеров, но все же есть свои минусы, говорит жительница Сиднея, редактор и издатель альманаха «Австралийская мозаика» Татьяна Торлина. Она получает 1800 австралийских долларов в месяц (почти 85 тысяч рублей):
Татьяна Торлина редактор и издатель альманаха «Австралийская мозаика» «Если человеку нужно помогать, его ставят на очередь на социальное жилье, и оплачивается только 25% от этой пенсии. Остального вполне хватает и на услуги, я имею в виду воду, электричество. Пенсию здесь платят разные ведомства, поскольку мой муж был ветераном войны, то ему платит министерство по ветеранским делам. Пенсионеры обладают скидкой на лекарство, очень большой. Мой муж очень серьезно болел, у него был рак, ему вводили лекарство ежемесячно, оно стоило порядка 1 тысячи долларов, мы за это платили 5 долларов. Он еще имел и такую скидку, потому что он ветеран, но такую же скидку, может быть, немножко меньше — не 5 долларов, а 10 долларов — платили те, кто просто пенсионеры. С медобслуживанием самым элементарным, УЗИ, рентген — это все бесплатно. Платными являются серьезные исследования, связанные с зубными делами. Поэтому у нас все, что связно со стоматологией, это ужасно. Не могу вспомнить сразу все эти льготы, их много. Австралия в этом смысле страна идеальная, здесь очень хорошо старикам и детям. А людям трудового возраста, в котором надо вкалывать, здесь очень непросто».
В топ-10 наиболее привлекательных для пенсионеров стран также вошли Германия, Дания, Нидерланды и Люксембург. Ниже России в пенсионном рейтинге расположились Бразилия, Греция и Индия. Они занимают места с 41 по 43 соответственно.
Норвежский инвестфонд (он же Государственный пенсионный фонд Норвегии) за шесть месяцев 2020 года потерял $21 миллиард. Это 3,4% от всех активов крупнейшего в мире фонда. «Курсив» посмотрел, на каких рынках фонд не смог заработать, а на каких смог.
В августе Government Pension Fund Global (GPFG, бывший Нефтяной фонд Норвегии) опубликовал ключевые цифры за первое полугодие 2020-го. Он потерял $21 млрд, или 3,4% своих средств. Причина лежит на поверхности: рынки по всему миру испытали шок из-за пандемии коронавируса, точнее, из-за карантинных мер, вводимых государствами.
В конце полугодия рыночная стоимость фонда составляла $1,2 трлн. Портфель фонда выглядел так: 69,6% инвестировано в акции, 2,8% – в недвижимость и 27,6% – в облигации. Доходность по акциям просела на 6,8%, в недвижимость – на 1,6%. Однако Norges Bank Investment Management, который непосредственно управляет GPFG, отмечает, что облигации показали рост на 5,1%.
Взлеты и падения
Если смотреть на портфель акций в географическом разрезе, то сильнее всего (минус 11,7%) просела доходность по европейским акциям, которые составляют 31,6% от всего портфеля фонда. Акции Северной Америки показали отрицательную доходность 2,6% и составили 43,7% портфеля. Азиатско-Тихоокеанский регион продемонстрировал падение на 4,6% (23% акций фонда). Развивающиеся рынки, где сосредоточено 11,5% акций норвежцев, показали -7,3%. (*Рынки регионов пересекаются, поэтому в общей сложности дают больше 100%).
В разбивке по секторам трагичнее всего выглядит судьба акций нефтегазовых компаний -33,1% (доля в портфеле 3,4%). Как отмечают в фонде, акции стали падать вслед за падением в I квартале цен на нефть. Снижение цен было связано со слабым спросом, вызванным пандемией, и увеличением поставок из Саудовской Аравии. Низкие цены на газ и рентабельность переработки также оказали давление на сектор.
Финансовый сектор тоже показал отрицательную доходность – 20,8% (доля акций в портфеле – 20,3%). Норвежцы объясняют это тем, что карантинные меры привели к экономическому спаду, снижению процентных ставок и увеличению ожидаемых убытков по займам. Действия некоторых регуляторов, направленные на приостановку или сокращение выплат акционерам, также имели отрицательный эффект.
Однако были сектора с положительной динамикой. Предсказуемо росли акции компаний из сферы здравоохранения. Их пакет у норвежского фонда составляет 12,9%. Они прибавили 4,8%, так как спрос на лекарства пострадал не так сильно от пандемии, как спрос в более циклических секторах.
Акции технологических компаний (17,9% в портфеле) выросли на 14,2%. Этому способствовал высокий спрос на онлайн-решения для работы, обучения, покупок и развлечений.
Самый высокий доход показали инвестиции в технологическую компанию Amazon.com Inc. (в полугодовом отчете не приводятся конкретные цифры), за ней следуют Microsoft Corp. и Apple Inc. Инвестиции, которые больше всего испортили картину, были сделаны в нефтяную компанию Royal Dutch Shell PLC и финансовые компании HSBC Holdings PLC и JP Morgan Chase & Co.
Тем не менее нынешние убытки не перекрывают удачный 2019 год, когда GPFG заработал больше $180 млрд.
История вопроса
В 1969 году норвежцы нашли нефть в Северном море. «Много нефти!» – именно так описываются запасы месторождения на сайте фонда. Министерство финансов представляет парламентский отчет «Роль нефтяной деятельности в норвежском обществе», в котором обсуждается, как следует использовать нефтяные богатства страны. Уже в 1974 году Министерство финансов представляет отчет о роли деятельности по добычи нефти в норвежском обществе. В отчете обсуждается, как следует использовать нефтяные богатства страны.
В 1983 году появляется идея создания фонда, в котором правительство сможет хранить доходы от нефти и тратить только реальную прибыль. В 1990 году парламент Норвегии принимает закон о создании Государственного нефтяного фонда. Фонд давал правительству пространство для маневра в фискальной политике в случае падения цен на нефть или сокращения экономики. Он также служил инструментом для решения финансовых проблем стареющего населения Норвегии и ожидаемого падения доходов от нефти. Фонд был создан для долгосрочного инвестирования, но таким образом, чтобы можно было использовать средства в случае необходимости.
В 1996 году фонд получает первый трансфер из Министерства финансов. Средства инвестируются так же, как и валютные резервы Норвежского центрального банка. Это означает, что все активы должны быть инвестированы за пределами Норвегии.
1 января 1998 года создается Norges Bank Investment Management, и теперь структура управления выглядит следующим образом. Формально ответственность за управление фондом лежит на Министерстве финансов. От лица Минфина фондом управляет Norges Bank. Norges Bank – это Центральный банк Норвегии, он является отдельным юридическим лицом и принадлежит государству. Norges Bank отдал оперативное управление фондом в руки Norges Bank Investment Management.
В 2006 году Государственный нефтяной фонд меняет свое название на Government Pension Fund Global.
На сайте GPFG можно посмотреть, как и когда корректируется инвестиционная политика фонда – выход на рынок акций, инвестиции в недвижимость, сокращение присутствия в капитале нефтяных компаний. Но одно остается неизменным: самый крупный в мире инвестфонд обеспечивает благосостояние будущих поколений Норвегии, где проживают 5,4 млн человек. По подсчетам Bloomberg, на каждого норвежца приходится порядка $190 тыс. из средств фонда.